Стоимость доллара США значительно снизилась за прошедший месяц. Некогда могучая и непоколебимая американская валюта рухнула до рекордных минимумов против евро и достигла 31-летнего минимума против канадского доллара. Для валютных трейдеров ослабление доллара предоставило массу возможностей, но что оно дало рядовому гражданину США? Подобно двум сторонам монеты эта ситуация имеет свои плюсы и минусы.

В условиях рецессии на рынке жилья, ослабления рынка труда и замедления роста потребительских расходов американской экономике нужен слабый доллар. Это основная причина, почему мы считаем, что ни правительственные чиновники, ни Федрезерв не станут препятствовать дальнейшему ослаблению доллара.

Плюсы слабого доллара

1) Увеличение экспорта. Одним из важнейших вкладов ослабления доллара в укрепление экономики США станет рост конкурентоспособности американских товаров. Это увеличит спрос из-за рубежа и сохранит высокие показатели внутреннего спроса. В среднесрочной перспективе это увеличит показатели корпоративных продаж, что приведет к еще большему росту рабочих мест и потребительских расходов. Снижение курса доллара также поможет сократить дефицит торгового баланса, который подвергается наиболее острой критике.

2) Иностранные инвестиции. Есть три способа, с помощью которых иностранные инвестиции укрепляют экономику США и американскую валюту. В последние несколько лет иностранцы активно покупали недвижимость в США. Согласно данным Национальной ассоциации риэлторов, примерно каждый пятый агент по торговле недвижимостью в США продал половину домов иностранцам за год, завершившийся в апреле 2007 года. Треть этих покупок совершили европейцы, четверть – жители Азии, 16% – жители Латинской Америки. Поскольку доллар продолжает снижаться вместе с ценами на недвижимость, иностранные покупатели могут оказать поддержку рынку жилья в США, столь необходимую в настоящий момент. Второй вид поддержки будет состоять в увеличении инвестиций в американский рынок акций. Если ослабление доллара продолжится, иностранные инвесторы активизируют покупки акций тех американских компаний, которые имеют хорошие фундаментальные показатели и менее подвержены влиянию экономического спада в США. Влияние обоих этих факторов снизится при появлении признаков стабилизации. Зарубежные инвесторы начнут массово выходить из американского рынка жилья и акций, когда поверят в то, что ослабление доллара близко к завершению. Третий фактор менее всего зависит от дальнейших перспектив доллара. Снижение курса американской валюты в ближайшее время сделает американские компании привлекательными целями для покупок и поглощений со стороны иностранных инвесторов. Такие места, как Китай и Дубаи, наводнены наличными деньгами, и местные инвесторы активно ищут хорошие возможности для инвестиций.

3) Приток туристов. На долю туризма приходится немалая часть экономики США. В туристической отрасли работают более 5,4 млн. человек, производимая прибыль составляет $550 млрд. в годовом исчислении. Канадцы составляют наибольшую группу иностранных туристов, и мы ожидаем, что их доля вырастет еще больше, поскольку сейчас канадский доллар достиг паритета с американским. В начале этого года комната в гостинице, стоившая USD$250, обходилась канадцам в CAD$295, теперь же им нужно платить всего CAD$250, что означает экономию более 15%. Хотя для европейцев экономия будет не столь ощутимой, она все же составит 5-10%. Рост туристической активности всегда благоприятен для экономики любой страны.